與其說“多年的兒媳婦成了婆婆”,不如說“不上市就晚了”更合適。北京時間7月17日晚,游戲直播平臺斗魚在納斯達克上市。一位直播行業(yè)人士這樣評價。
斗魚發(fā)行價為11.5美元/股,17日開盤后立即破發(fā),盤中跌幅超過4.0%。截至收盤,斗魚報每股11.5美元,與發(fā)行價相同,總市值37.33億美元。
01遲來的上市
2012年11月,YY在納斯達克上市。 2018年,虎牙、映客等直播平臺相繼登陸資本市場,其中虎牙于去年5月登陸紐交所。
今年,斗魚也傳出了上市計劃,但IPO時間表一再推遲。直到今年4月下旬,斗魚才正式提交招股書。
與此同時,斗魚的上市地點也從原本傳聞的香港聯(lián)交所移至紐約證券交易所。直到本次IPO前夕,斗魚才透露上市地點為納斯達克。業(yè)內人士分析,斗魚暫時改變IPO交易所是為了避免與虎牙正面交鋒。
對于斗魚IPO一波三折,有分析人士認為,除了受到資本市場波動影響外,也與斗魚今年的經(jīng)歷有關。 2018年7月底,斗魚頂級主播發(fā)表不當言論,平臺兩次回應。 10月,斗魚平臺發(fā)布網(wǎng)絡借貸廣告并接入涉嫌違規(guī)的借貸產品,經(jīng)與申請者同意暫時下架。
今年年初,市場有消息稱斗魚秘境即將赴美IPO,預計最快第二季度上市。 4月,斗魚在美國提交招股說明書,計劃在紐交所上市。計劃上市時間為5月16日,但最終計劃還是流產。
進入7月份,斗魚上市突然提速,招股書兩次更新。在7月2日更新的招股書中,斗魚補充稱,第一季度已扭虧為盈。
在上市之前,斗魚還舉辦了斗魚音樂節(jié)、斗魚粉絲節(jié)、斗魚嘉年華等眾多線下活動。同時,在斗魚直播間,禮物、抽獎玩法也不斷更新,以增加用戶付費。據(jù)相關報道,斗魚還做出了一系列調整,包括縮減員工規(guī)模、降低運營成本等。
資料圖來源:斗魚官方微博
02上市前止損,盈利能力仍待考驗
最新招股書顯示,2016年至2018年,斗魚營業(yè)收入分別為7.87億元、18.86億元、36.54億元,但同期凈虧損分別達到7.82億元、6.12億元、8.69億元。累計損失超過22億元。
2019年第一季度,斗魚實現(xiàn)盈利。最新招股書顯示,斗魚2019年第一季度營收14.89億元,同比增長123.24%,凈利潤1820萬元,較虧損1.56億元增長111.67%元,去年同期。
在一些業(yè)內人士看來,斗魚上市前夕財報突然好轉,可能是人為調整所致,旨在向資本市場展示良好的盈利能力??梢姡肤~面臨的最緊迫的問題是如何賺錢。
招股書顯示,斗魚2018年營業(yè)收入36.54億元,其中直播業(yè)務收入達31.472億元,占比86%。換句話說,本質上,斗魚的變現(xiàn)模式主要依賴于獎勵分享。
但數(shù)據(jù)顯示,與巨大的流量相比,斗魚用戶的付費意愿卻并不高。
招股書數(shù)據(jù)顯示,2016年、2017年和2018年,斗魚季度平均付費用戶分別為90萬、240萬和380萬。以2018年1.364億的月活躍用戶總數(shù)來計算,斗魚2018年的付費率連3%都不到,與其他直播平臺的付費率還有很大差距。
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分析師丁道石表示,目前整個直播行業(yè)資金鏈緊張,預算減少。在這種情況下,斗魚上市后的發(fā)展質量比發(fā)展速度更為關鍵。斗魚剛剛實現(xiàn)了來之不易的盈利。未來,盈利和高質量發(fā)展將成為主旋律,發(fā)展速度和效率將是次要的。
資料圖來源:斗魚官方微博
03 直播變了,斗魚如何講新故事?
此前斗魚的上市過程可謂一波三折,業(yè)內不斷有聲音稱,不上市斗魚就老了。在這些業(yè)內人士看來,現(xiàn)在整個直播行業(yè)已經(jīng)進入股市,早已失去了2016年千波大戰(zhàn)時的輝煌景象。
斗魚在招股書中提到,預計2020年中國游戲直播市場規(guī)模將突破200億元大關,達到236億元; 2023年估值將高達398億元。不過,這份招股說明書并沒有提及,盡管市場規(guī)模每年都在增加,但增速卻每年都在下降。
艾瑞咨詢2019年《中國游戲直播行業(yè)研究報告》顯示,2016年至2018年,全國游戲直播市場增速從188.5%下降至62.6%,到2023年甚至將下降至18.6%。
除了行業(yè)低迷之外,短視頻、電商平臺等對直播市場的分流也是直播行業(yè)不得不面對的問題。
快手近期公布的數(shù)據(jù)顯示,快手游戲直播移動端日活躍用戶數(shù)已突破3500萬,游戲視頻日活躍用戶數(shù)達到5600萬。相比之下,目前斗魚(1500萬)和虎牙(1100萬)的日活躍用戶合計僅為2600萬。
同時,根據(jù)主播數(shù)據(jù)查詢平臺小葫蘆公布的數(shù)據(jù),截至6月30日,王者榮耀前50名游戲主播中,快手游戲主播占10名,前100名中,快手游戲主播占10名。 24.
此外,淘寶直播等平臺也展現(xiàn)出了強大的引流能力。今年3月發(fā)布的《2019年淘寶直播生態(tài)發(fā)展趨勢報告》顯示,2018年加入淘寶直播的主播數(shù)量較上年增長180%,月收入過百萬的主播超過100人。
丁道士表示,近兩年,抖音、快手等短視頻的出現(xiàn),確實在直播領域搶占了部分用戶和關注度,甚至影響了廣告商的廣告預算。
但直播行業(yè)依然是一個百家爭鳴、百花齊放的市場。消費者需求不同,直播平臺依然活躍。丁道士指出,例如,斗魚受益于虛擬禮物場景的拓展和付費用戶數(shù)量的增長。 2019年第一季度,其營收為14.89億元,同比增長123.24%,依然沒有遇到所謂的天花板。又比如秀場直播平臺映客孵化,投資了大量新產品和新服務,涉及短視頻、社交等領域,反倒構建了閉環(huán)的社交娛樂生態(tài)系統(tǒng)。
雖然直播行業(yè)早已不再火爆,甚至出現(xiàn)了負增長,但這并不意味著沒有新的機會。體育直播、行業(yè)相關直播都可以成為創(chuàng)業(yè)者努力的方向。丁大師說道。
(本文觀點僅供參考,不構成投資建議,投資有風險,入市需謹慎。)