專業(yè)從事危險(xiǎn)廢物處置的青島匯誠(chéng)環(huán)?？萍脊煞萦邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱匯誠(chéng)環(huán)保）近日更新招股書(shū)，加快上市進(jìn)程。公司推薦的證券公司為中德證券。從披露文件來(lái)看，匯成環(huán)保近年來(lái)營(yíng)收快速增長(zhǎng)，但公司凈利潤(rùn)波動(dòng)較大。此外，公司兩個(gè)涉嫌嚴(yán)重注水的募資項(xiàng)目，也讓上市前景不明朗。

收入被夸大了？

據(jù)了解，匯成環(huán)保的主營(yíng)業(yè)務(wù)是為煉油企業(yè)提供廢催化劑處理處置服務(wù)，以及開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售廢催化劑資源綜合利用產(chǎn)品。由于國(guó)家對(duì)環(huán)境保護(hù)的日益重視，匯成環(huán)保近年來(lái)營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。公司披露，2015年至2017年，匯成環(huán)保分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.66億元、1.94億元、2.67億元。與凈利潤(rùn)相比，公司利潤(rùn)增長(zhǎng)較快。招股書(shū)披露，2015年，公司凈利潤(rùn)僅為556.93萬(wàn)元，但2016年，雖然營(yíng)業(yè)收入僅較2015年增加2800萬(wàn)元，但凈利潤(rùn)較2015年增加2640萬(wàn)元，達(dá)到3196萬(wàn)元。 2017年增至5019萬(wàn)元，凈利潤(rùn)增幅遠(yuǎn)大于營(yíng)收增幅，這一反?，F(xiàn)象引起了證監(jiān)會(huì)的關(guān)注。證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)特別指出，發(fā)行人凈利潤(rùn)增長(zhǎng)與營(yíng)收增長(zhǎng)不匹配，要求核查。

金融專家指出，該公司營(yíng)收涉嫌虛增。招股書(shū)披露，匯成環(huán)保2016年?duì)I業(yè)總收入19443萬(wàn)元?？紤]到國(guó)內(nèi)收入需要計(jì)算17%的增值稅銷項(xiàng)稅額，可以推算出2016年含稅營(yíng)業(yè)收入達(dá)到22748萬(wàn)元。同期現(xiàn)金流量表中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金項(xiàng)目為15,912.48萬(wàn)元。抵消當(dāng)年預(yù)收預(yù)收款項(xiàng)增加17.15萬(wàn)元的影響后，可以發(fā)現(xiàn)，與本年?duì)I業(yè)收入相關(guān)的現(xiàn)金流入僅為15895.33元。一萬(wàn)元。結(jié)合含稅收入和與收入相關(guān)的現(xiàn)金流量，理論上還有6853萬(wàn)元的未付收入需要形成新的經(jīng)營(yíng)債權(quán)，在資產(chǎn)負(fù)債表中作為新增應(yīng)收款反映。

但實(shí)際上，公司2016年末應(yīng)收票據(jù)318.45萬(wàn)元，較期初減少973.55萬(wàn)元，期末應(yīng)收賬款8570.44萬(wàn)元，較期初增加2016.71萬(wàn)元。同時(shí)，壞賬準(zhǔn)備金率較上年增加100萬(wàn)美元。綜合幾項(xiàng)數(shù)據(jù)綜合測(cè)算，2017年應(yīng)收賬款等經(jīng)營(yíng)性債權(quán)實(shí)際僅增加了1143.16萬(wàn)元。顯然，這個(gè)數(shù)值比理論上應(yīng)形成的新增債權(quán)6853萬(wàn)元少了5709萬(wàn)元。這一結(jié)果意味著，公司含稅收入5709萬(wàn)元涉嫌大幅虛增。

與供應(yīng)商財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在差異

除了招股書(shū)中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不一致外，記者還發(fā)現(xiàn)，匯成環(huán)保與其供應(yīng)商的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在顯著差異。匯成環(huán)保招股書(shū)披露，2017年，公司第二大供應(yīng)商為河南星浩新材料科技有限公司。截至2017年底，公司材料貨款664萬(wàn)元。那么，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，河南星浩新材料科技有限公司當(dāng)年對(duì)應(yīng)青島匯誠(chéng)環(huán)保公司的應(yīng)收賬款金額應(yīng)為664萬(wàn)元。河南星浩新材料是全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)上市公司。但其2017年年報(bào)顯示，當(dāng)年應(yīng)收青島匯成環(huán)保賬款為710萬(wàn)元。兩家公司各有各的看法。那么，2017年底匯成環(huán)保欠供應(yīng)商河南星豪新材料多少錢？記者試圖向該公司求證，但截至發(fā)稿，尚未得到回復(fù)。

摘自河南星豪新材料年報(bào)數(shù)據(jù)

摘自匯成環(huán)保招股書(shū)

投資項(xiàng)目是否已完成？

匯成環(huán)保IPO擬募集資金投資3萬(wàn)噸/年FCC催化裝置固廢再生利用項(xiàng)目、1萬(wàn)噸/年工業(yè)固廢處理及資源化項(xiàng)目。不過(guò)，上述項(xiàng)目也被指注水嚴(yán)重，甚至已經(jīng)竣工。

招股說(shuō)明書(shū)披露，1萬(wàn)噸/年工業(yè)固廢處理及資源化項(xiàng)目擬使用募集資金1.01億元。項(xiàng)目規(guī)劃占地面積34900平方米。建設(shè)地址為江西省九江市瑞昌碼頭工業(yè)城。匯誠(chéng)環(huán)保旗下九江匯誠(chéng)環(huán)?？萍加邢薰疽讶〉梅慨a(chǎn)證。但據(jù)贛2017瑞昌城房產(chǎn)第0004395號(hào)顯示，對(duì)應(yīng)的土地使用權(quán)面積僅為2.05萬(wàn)平方米，比募投項(xiàng)目規(guī)劃面積少了1.44萬(wàn)平方米。

比虛增占地面積更嚴(yán)重的是，匯成環(huán)保擬募集資金投資2.02億元的另一3萬(wàn)噸/年FCC催化裝置固廢再生利用項(xiàng)目據(jù)稱已竣工。青島市環(huán)保局項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告顯示，3萬(wàn)噸/年FCC催化裝置固廢再生利用項(xiàng)目分為生產(chǎn)區(qū)技改項(xiàng)目和研發(fā)中心項(xiàng)目?jī)刹糠?。其中，研發(fā)中心建設(shè)期目前處于裝修施工階段，預(yù)計(jì)2017年1月投入使用。

至于環(huán)評(píng)報(bào)告中的另一部分產(chǎn)區(qū)技改項(xiàng)目，則是匯成環(huán)保資助的3萬(wàn)噸/年FCC催化裝置固廢再生利用項(xiàng)目。環(huán)評(píng)報(bào)告顯示，項(xiàng)目建設(shè)期預(yù)計(jì)在完成環(huán)評(píng)審批等各項(xiàng)手續(xù)后10個(gè)月內(nèi)建成投產(chǎn)。

有媒體發(fā)現(xiàn)，匯成環(huán)保2017年項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告顯示，3萬(wàn)噸/年FCC催化裝置固廢再生利用項(xiàng)目于2016年6月獲得青島市環(huán)保局黃島分局批準(zhǔn)，該項(xiàng)目正在建設(shè)中新建6座1000立方米FCC固體廢物原料儲(chǔ)存庫(kù)，計(jì)劃于2017年11月底開(kāi)工，2018年2月底竣工。