一場(chǎng)針對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的反壟斷風(fēng)暴正在醞釀，而且這次來(lái)得嚴(yán)重。

11月10日，市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反壟斷指南(征求意見(jiàn)稿)》號(hào)，加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)巨頭涉嫌壟斷行為的查處和監(jiān)管。消息一出，香港互聯(lián)網(wǎng)巨頭股價(jià)集體大幅下跌。當(dāng)日美團(tuán)跌超10%，京東跌超8%，阿里巴巴跌超5%。次日，美團(tuán)、阿里巴巴、京東均跌超9%，騰訊跌超9%。 7%。

反壟斷之劍終于即將落下。一位關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)的投資者表示。

壟斷這個(gè)在西方互聯(lián)網(wǎng)世界經(jīng)常被提及的術(shù)語(yǔ)，在中國(guó)過(guò)去并不頻繁出現(xiàn)，盡管阿里巴巴、騰訊等一些互聯(lián)網(wǎng)巨頭的總市值超過(guò)萬(wàn)億美元，一些新興巨頭如美團(tuán)和滴滴，已經(jīng)占據(jù)了70%以上的市場(chǎng)份額，而人們卻很少意識(shí)到其背后的問(wèn)題。

中國(guó)市值前十企業(yè)圖/深燃

截至11月13日，中國(guó)十大上市公司（按市值排名）中，互聯(lián)網(wǎng)公司占據(jù)了5家，其余分別是茅臺(tái)、平安和三大國(guó)有銀行。隨著股價(jià)的上漲，美團(tuán)市值已經(jīng)超過(guò)了全球第一大銀行中國(guó)工商銀行，拼多多、京東也超過(guò)了中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行。

這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭正在加速擴(kuò)張，挑戰(zhàn)壟斷邊界。

壟斷帶來(lái)了很多問(wèn)題。今年發(fā)生的兩起事件加深了業(yè)內(nèi)人士對(duì)壟斷問(wèn)題的擔(dān)憂。首先是年初4月份美團(tuán)商家的圍攻。全國(guó)數(shù)千家企業(yè)聯(lián)手要求美團(tuán)、餓了么減免傭金。全國(guó)最大區(qū)域餐飲協(xié)會(huì)——廣東餐飲協(xié)會(huì)向美團(tuán)發(fā)起進(jìn)攻；二是11月舉行的博鰲亞洲會(huì)議國(guó)際科技創(chuàng)新論壇上，中國(guó)人民銀行前行長(zhǎng)周小川對(duì)互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭的壟斷行為發(fā)出預(yù)警，稱互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭控制大量的數(shù)據(jù)和市場(chǎng)份額，形成壟斷，抑制公平競(jìng)爭(zhēng)。

這兩起事件之后，人們意識(shí)到，即使商家賠錢，美團(tuán)給商家的傭金還能繼續(xù)上漲；互聯(lián)網(wǎng)巨頭掌握的數(shù)據(jù)將成為阻礙公平競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)因素。

這些問(wèn)題的根源是互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的壟斷。

過(guò)去，這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭喜歡秀肌肉，時(shí)不時(shí)地談?wù)撌袌?chǎng)份額。但現(xiàn)在，隨著反壟斷法規(guī)的出臺(tái)和監(jiān)管的大幅削減，一場(chǎng)風(fēng)暴正在席卷而來(lái)。

無(wú)法回避的巨人

從拼多多的挖角，到滴滴的價(jià)格戰(zhàn)，再到社區(qū)里美團(tuán)本土推廣員的增多，趙無(wú)欲隱約感覺(jué)事情不太好：巨頭們來(lái)?yè)屔饬恕?

趙無(wú)欲是一位連續(xù)創(chuàng)業(yè)者。他于2018年進(jìn)入社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)，當(dāng)時(shí)的對(duì)手是十回團(tuán)、十相匯、松鼠拼拼等初創(chuàng)公司。 2020年，他的對(duì)手變成了美團(tuán)、拼多多，以及滴滴、阿里等巨頭。他陷入了被巨人包圍的境地。

兩年前，當(dāng)這條賽道被探索、風(fēng)險(xiǎn)最大時(shí)，巨人們卻站在原地觀望。如今該模式已獲得政府認(rèn)可，巨頭們也已到來(lái)。更致命的是，他發(fā)現(xiàn)很多像他這樣的中小型社區(qū)團(tuán)購(gòu)項(xiàng)目都消失了。

這只是眾多創(chuàng)業(yè)者陷入巨頭困境的一個(gè)縮影?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭伸進(jìn)了太多人的碗，搶走了太多人的蛋糕。

細(xì)看最熱門的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)賽道，處處都是巨頭。

比如社區(qū)團(tuán)購(gòu)，美團(tuán)有美團(tuán)精選，滴滴有橙心精選，拼多多多多買菜，阿里巴巴投資了食灰團(tuán)也推出了盒馬精選，騰訊投資了興盛精選和食象匯。它是目前市場(chǎng)上最強(qiáng)大的參與者。

近期，新能源汽車制造賽道蓬勃發(fā)展。中國(guó)造車四大新勢(shì)力是蔚來(lái)、小鵬、理想、威馬汽車。其背后的巨頭公司分別是騰訊、阿里巴巴、美團(tuán)、字節(jié)跳動(dòng)、百度。其中，騰訊為蔚來(lái)第二大股東，阿里巴巴為小鵬汽車第二大股東，百度為威馬第一大機(jī)構(gòu)股東。

今年融資額持續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄的在線教育賽道，已被巨頭瓜分。目前非上市公司中估值最高的猿輔導(dǎo)，早已與騰訊結(jié)盟。騰訊自2016年起連續(xù)五輪投資，多次領(lǐng)投；估值排名第二的作業(yè)幫是百度早年的內(nèi)部孵化項(xiàng)目。 2015年分拆并獨(dú)立。

更不用說(shuō)前幾年火爆的共享單車初創(chuàng)公司，現(xiàn)在玩家只剩下三個(gè)：美團(tuán)、滴滴、阿里巴巴。其產(chǎn)品有美團(tuán)自行車、青聚自行車、哈嘍自行車。在網(wǎng)約車領(lǐng)域，滴滴多年來(lái)一直占據(jù)主導(dǎo)地位。

在巨頭的帶動(dòng)下，一些創(chuàng)業(yè)賽道的市場(chǎng)份額正在加速集中。中小型玩家越來(lái)越少，但超大型玩家卻越來(lái)越多。從多方混戰(zhàn)到封建統(tǒng)治，再到寡頭壟斷，巨頭之手掌控著創(chuàng)業(yè)大船的航向。在當(dāng)今的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，想要繞過(guò)巨頭創(chuàng)業(yè)幾乎是不可能的。

不公平的是，巨頭可以不斷擴(kuò)張，搶奪企業(yè)家的業(yè)務(wù)，但企業(yè)家卻無(wú)法進(jìn)入巨頭的領(lǐng)地。

騰訊已經(jīng)用微信和QQ占領(lǐng)了中國(guó)10億網(wǎng)民的手機(jī)。過(guò)去，大多數(shù)創(chuàng)業(yè)做社交產(chǎn)品、試圖挑戰(zhàn)騰訊社交老大地位的公司都失敗了。最典型的就是2019年社交領(lǐng)域大戰(zhàn)呂布的三位英雄?？觳?chuàng)始人王鑫的廁所MT、羅永浩的聊天寶、字節(jié)跳動(dòng)的多閃。三款產(chǎn)品同日發(fā)布，圍攻微信，但尷尬的是，他們的分享和邀請(qǐng)鏈接很快就被屏蔽，挑戰(zhàn)以集體失敗告終。

今年6月份，當(dāng)聽(tīng)到滴滴進(jìn)軍社區(qū)團(tuán)購(gòu)的消息時(shí)，趙無(wú)欲感到不可思議。這是因?yàn)榈蔚螣o(wú)論從業(yè)務(wù)屬性還是產(chǎn)品形態(tài)上都與買菜沒(méi)有直接聯(lián)系。滴滴已經(jīng)在國(guó)內(nèi)網(wǎng)約車市場(chǎng)占據(jù)壟斷地位。最鼎盛時(shí)期，滴滴的市場(chǎng)份額超過(guò)90%。但即便是這樣一家業(yè)務(wù)高度集中的公司，也開(kāi)始涉足自己不熟悉的買菜業(yè)務(wù)。

巨頭已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者不得不面對(duì)、無(wú)法回避的問(wèn)題。

壟斷巨頭傷害了誰(shuí)？

與趙無(wú)欲堅(jiān)持做社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)不同，一位賣直播的創(chuàng)業(yè)者今年年初跨界進(jìn)軍社區(qū)團(tuán)購(gòu)。他最初的計(jì)劃是獲得風(fēng)險(xiǎn)投資并建立一家小而美的企業(yè)。但在研究了市場(chǎng)之后，他改變了主意。

投資人問(wèn)他，美團(tuán)、拼多多、阿里巴巴都在這么做，那你準(zhǔn)備怎么去對(duì)抗他們呢？他無(wú)法回答。經(jīng)過(guò)深思熟慮，他放棄了自主開(kāi)發(fā)，打算找巨頭籌集一筆資金，利用巨頭的資源，抓住時(shí)間窗口快速擴(kuò)大項(xiàng)目，然后賣給巨頭套現(xiàn)。

改變主意后，他感到輕松了。他對(duì)深然的分析是：模型都是現(xiàn)成的，照搬就可以了，沒(méi)必要?jiǎng)?chuàng)新、嘗試新的玩法。他曾經(jīng)所謂的改變世界的創(chuàng)業(yè)想法已經(jīng)變成了真正的金錢交易。

在某種程度上，互聯(lián)網(wǎng)巨頭正在讓買賣變得更容易，而讓創(chuàng)新變得更困難。

競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境持續(xù)惡化。巨頭們消除了大規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)，但帶來(lái)了部分聯(lián)盟。

一位美團(tuán)外賣商家告訴記者，這幾年他多次經(jīng)歷過(guò)美團(tuán)外賣和餓了么之間的選擇。美團(tuán)外賣的營(yíng)銷經(jīng)理曾多次勸說(shuō)他簽獨(dú)家合同，并口頭承諾，只要簽了獨(dú)家合同，以后傭金率就不會(huì)提高。餓了么的營(yíng)銷經(jīng)理向他承諾，可以提供大額貸款，前提是簽訂獨(dú)家合同并有一定額度的承銷。

面對(duì)兩大平臺(tái)同時(shí)發(fā)出的善意姿態(tài)，他看到的是選邊站隊(duì)的操作風(fēng)險(xiǎn)：與任何一方簽署獨(dú)家協(xié)議都會(huì)冒犯另一方。就會(huì)被對(duì)方屏蔽。例如，您的商店排名較低，用戶無(wú)法搜索。他不想卷入巨頭的賭博游戲，但他也沒(méi)有選擇，因?yàn)闆](méi)有這兩個(gè)平臺(tái)，他還能去哪里？

更多的中小企業(yè)處于沒(méi)有發(fā)言權(quán)甚至任人擺布的狀態(tài)。

近期，數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)、餓了么平臺(tái)占據(jù)國(guó)內(nèi)外賣市場(chǎng)95%的份額，雙寡頭格局已形成。然而，過(guò)去幾年，外賣平臺(tái)向商家收取的傭金率不斷上漲。有商家向深燃透露，從最初的8%，到2018年左右的16%，再到現(xiàn)在部分地區(qū)的20%，美團(tuán)外賣的傭金率已經(jīng)達(dá)到了一些中小商家的盈虧線。因此，今年3月疫情期間，不少商戶跳出來(lái)舉報(bào)美團(tuán)外賣，指責(zé)其突然增加傭金、壟斷經(jīng)營(yíng)、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。

如果說(shuō)這些商業(yè)級(jí)別的競(jìng)爭(zhēng)距離普通用戶還很遙遠(yuǎn)，那么壟斷帶來(lái)的數(shù)據(jù)安全和隱私問(wèn)題正在危害著每個(gè)在線的人。

有人舉了一個(gè)極端的例子。一個(gè)普通網(wǎng)民的日常生活可以在一個(gè)APP上完成，比如支付寶。打開(kāi)支付寶APP，你可以訂外賣、買菜、逛淘寶、看直播、訂酒店、訂電影票、打車、乘地鐵、掃健康碼、支付……都沒(méi)關(guān)系你不知道你想要什么，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)推薦給你，我保證有一款產(chǎn)品會(huì)讓你滿意。即使你沒(méi)有錢也沒(méi)關(guān)系。支付寶、花唄可以提前付款，借唄可以借錢給你。

這些超級(jí)應(yīng)用看起來(lái)包羅萬(wàn)象，無(wú)所不能，甚至比你更了解你自己。他們知道你買了什么，你住在哪里，你有多窮，甚至你長(zhǎng)什么樣。尤其是對(duì)于那些啟用了刷臉支付的人來(lái)說(shuō)，你的一舉一動(dòng)都在這個(gè)網(wǎng)絡(luò)上。

一個(gè)意想不到的例子是，疫情期間，很多多年沒(méi)有被抓獲的逃犯，因?yàn)闆](méi)有健康碼無(wú)法行動(dòng)而主動(dòng)投案自首。一旦健康碼被打開(kāi)，他們就必須上傳人臉數(shù)據(jù)和運(yùn)動(dòng)軌跡，根本無(wú)法逃脫。

大數(shù)據(jù)時(shí)代，裸奔正在逼近。

至于多次被報(bào)道的大數(shù)據(jù)殺戮，并不是什么新鮮事。一些掌握了用戶數(shù)據(jù)、掌握了算法、掌握了定價(jià)權(quán)、制定了霸主條款的超級(jí)平臺(tái)，就如同掌握了生死大權(quán)。

壟斷是如何產(chǎn)生的？

巨頭和壟斷不能劃等號(hào)，但壟斷往往是巨頭造成的。

以BAT為代表的第一代互聯(lián)網(wǎng)巨頭形成了自然壟斷。

十多年前，百度、阿里巴巴、騰訊稱霸全球，分別拿走了搜索、電商、社交三大超級(jí)蛋糕。那時(shí)候，互聯(lián)網(wǎng)上到處都是金子，但缺少的是有能力撿金子的人。谷歌在國(guó)外被封殺，淘寶擊敗了eBay，于是BAT崛起。

長(zhǎng)期以來(lái)，百度=搜索，阿里巴巴=電子商務(wù)，騰訊=社交。任何力量都無(wú)法打破這個(gè)格局。連BAT自己都做不到，因?yàn)橄劝l(fā)優(yōu)勢(shì)太明顯了。

百度曾經(jīng)想做一家電子商務(wù)公司，甚至承諾三年內(nèi)打敗淘寶。然而，從百度有啊到樂(lè)酷天、愛(ài)樂(lè)哈、藥點(diǎn)100，百度在電商領(lǐng)域?qū)覍沂?，根本無(wú)法威脅阿里巴巴。阿里巴巴曾經(jīng)想做社交網(wǎng)絡(luò)。馬云動(dòng)用了全公司的力量來(lái)推廣社交產(chǎn)品，但并沒(méi)有引起太大的麻煩，最終失敗了。在各自的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)上，BAT都是嚴(yán)守防守的，不能容忍對(duì)手的攻擊。

這種情況直到BAT發(fā)動(dòng)代理人戰(zhàn)爭(zhēng)才得到改變。騰訊支持了搜狗搜索，投資了京東和拼多多，在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)版圖上撕開(kāi)了一道口子。

但新的問(wèn)題也隨之而來(lái)，——起互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)，催生了并購(gòu)壟斷。

2015年前后，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)掀起了前所未有的并購(gòu)浪潮。美團(tuán)、滴滴、攜程、58同城這些互聯(lián)網(wǎng)垂直領(lǐng)域的超級(jí)霸主，都是在那波并購(gòu)浪潮中誕生的。

美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)合并后，成為千團(tuán)大戰(zhàn)后唯一的幸存者，控制了本土互聯(lián)網(wǎng)團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)；滴滴先是與快的合并，后又與Uber中國(guó)合并，一舉占領(lǐng)了國(guó)內(nèi)網(wǎng)約車市場(chǎng)90%的份額；攜程與去哪兒合并，攜程在在線旅游領(lǐng)域孤軍奮戰(zhàn)； 58同城合并趕集網(wǎng)，結(jié)束分類信息網(wǎng)站之戰(zhàn)。

這些大并購(gòu)之后，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)版圖被分割，一些垂直領(lǐng)域的巨頭出來(lái)，形成新的、更細(xì)化的壟斷。今年，騰訊主導(dǎo)虎牙和斗魚(yú)合并，統(tǒng)一游戲直播行業(yè)。

巨頭們達(dá)成了默契：通過(guò)合并來(lái)結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)。這是結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)的好方法。姚勁波在58家聚集合并時(shí)說(shuō)道。

合并的前提是基于共同利益或共同股東。上述四起大型并購(gòu)均涉及同一股東：騰訊——。合并前，騰訊投資了它們。從某種意義上說(shuō)，騰訊在市場(chǎng)經(jīng)歷多輪洗牌并形成雙寡頭格局的情況下推動(dòng)了合并。

但問(wèn)題是，當(dāng)騰訊和阿里巴巴同時(shí)坐在談判桌上時(shí)，合并該如何進(jìn)行？

合并的可能性不存在了，于是超級(jí)巨頭的代理大戰(zhàn)再次打響，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入代理壟斷時(shí)代。

美團(tuán)和餓了么瓜分了中國(guó)整個(gè)外賣市場(chǎng)，但誰(shuí)也無(wú)法擊敗對(duì)方，也無(wú)法與對(duì)方合并；美團(tuán)收購(gòu)摩拜后，美團(tuán)單車、輕騎單車、哈羅單車形成三足鼎立的局面，騰訊同時(shí)投資京東、拼多多，賦予其電商使命，從側(cè)面狙擊阿里巴巴。

這些代理商的背后都是騰訊或者阿里巴巴。他們以相互制衡的方式共同壟斷市場(chǎng)。創(chuàng)業(yè)公司已經(jīng)沒(méi)有空隙，創(chuàng)業(yè)風(fēng)潮已經(jīng)成為巨頭的博弈。

一位投資人分析了沉然。在這場(chǎng)巨型游戲中，每個(gè)人都相信規(guī)模、速度和增長(zhǎng)。他們相信它太大而不能倒，也大到足以制定游戲規(guī)則。這就創(chuàng)造了趨勢(shì)現(xiàn)象。

具有壟斷傾向的巨頭大多是平臺(tái)公司，如美團(tuán)、滴滴、阿里巴巴、拼多多、京東、螞蟻金服、攜程、貝殼等。平臺(tái)經(jīng)濟(jì)具有天然的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。一旦達(dá)到一定規(guī)模，可能就會(huì)進(jìn)入強(qiáng)者恒強(qiáng)、勝者通吃的階段。這將為未來(lái)的壟斷提供基礎(chǔ)。

與此同時(shí)，資本也在起到推波助瀾的作用。

最典型的就是滴滴。滴滴是平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的代表。它在短短幾年內(nèi)籌集了數(shù)百億美元，來(lái)自不同背景的投資者瘋狂押注，將其推向風(fēng)口浪尖。然而，滴滴對(duì)中國(guó)網(wǎng)約車市場(chǎng)的控制是通過(guò)兩次并購(gòu)實(shí)現(xiàn)的，而非業(yè)務(wù)層面的擴(kuò)張。 2015年合并滴滴快的后，易到用車轉(zhuǎn)身向商務(wù)部和國(guó)家發(fā)改委報(bào)告，聲稱兩家公司并非技術(shù)創(chuàng)新，而是資本整合形成的壟斷。

很多人不會(huì)忘記幾年前的共享單車大戰(zhàn)，但未必了解資本和巨頭是如何影響這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的方向的。

美團(tuán)收購(gòu)摩拜時(shí)，談判桌上最有影響力的不是摩拜管理層，而是以騰訊為代表的持有多數(shù)股份的巨頭，以及以紅杉資本為代表的各有想法的風(fēng)險(xiǎn)投資。殺死ofo的不是殘酷的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，也不是激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，而是巨頭與資本不和的否決權(quán)。

在資本面前，創(chuàng)業(yè)者成為游戲中的籌碼和牌桌上的工具。

砍刀砍向互聯(lián)網(wǎng)巨頭

平臺(tái)經(jīng)濟(jì)就像硬幣的兩面。在給用戶帶來(lái)便利的同時(shí)，也帶來(lái)了壟斷的風(fēng)險(xiǎn)。所以，監(jiān)管是遲早會(huì)到來(lái)的事情。

國(guó)外已有先例。

近年來(lái)，四大科技巨頭谷歌、蘋果、Facebook、亞馬遜在全球范圍內(nèi)卷入反壟斷調(diào)查。據(jù)南都個(gè)人信息保護(hù)研究中心統(tǒng)計(jì)，在這些反壟斷調(diào)查中，谷歌面臨27起案件，亞馬遜和蘋果面臨22起案件，F(xiàn)acebook面臨13起案件。其中，歐盟對(duì)谷歌的反壟斷處罰金額已超過(guò)600億元人民幣。

美國(guó)境內(nèi)不時(shí)出現(xiàn)想要分拆幾家科技巨頭的聲音。接二連三的反壟斷調(diào)查讓這些巨頭不堪重負(fù)。

國(guó)內(nèi)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的反壟斷調(diào)查將在稍后進(jìn)行。我國(guó)《反壟斷法》已于2008年8月1日生效，但時(shí)至今日，還沒(méi)有一家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司因違反《反壟斷法》而受到公開(kāi)調(diào)查。甚至2015年滴滴合并快的并被易到向商務(wù)部反壟斷局舉報(bào)后，后續(xù)也沒(méi)有監(jiān)管部門具體調(diào)查的消息。

上海大邦律師事務(wù)所高級(jí)合伙人游云婷分析，國(guó)內(nèi)反壟斷法的實(shí)施門檻較高。如果依靠利益受到損害的企業(yè)獨(dú)立救濟(jì)（依靠自身力量解決糾紛），會(huì)存在訴訟費(fèi)用高、舉證困難、維權(quán)時(shí)間長(zhǎng)等問(wèn)題?，F(xiàn)行行政法規(guī)還存在行政機(jī)關(guān)執(zhí)行不夠明確、效率不夠的問(wèn)題。

今年以來(lái)，國(guó)家開(kāi)始加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的監(jiān)管力度。首先，1月份，市場(chǎng)監(jiān)管總局公開(kāi)征求意見(jiàn)《反壟斷法修訂草案》，明確將互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)者納入監(jiān)管范圍。隨后在11月，《關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反壟斷指南(征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn)，明確要加大對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)所有市場(chǎng)主體的反壟斷調(diào)查，VIE結(jié)構(gòu)、替代方案、大數(shù)據(jù)成熟度等問(wèn)題均應(yīng)涵蓋。

國(guó)浩律師事務(wù)所合伙人吳玉蓮分析，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)對(duì)于VIE結(jié)構(gòu)的企業(yè)越來(lái)越寬容。即普遍采用VIE結(jié)構(gòu)、行業(yè)集中度較高的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，具備A股上市的可能性，因此對(duì)于業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的集中審核工作必然需要提上日程。

游云婷認(rèn)為，接下來(lái)的監(jiān)管方式可能分為四個(gè)部分：一是拆除壁壘，介入互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部形成不兼容的市場(chǎng)保護(hù)措施；第二，加強(qiáng)對(duì)并購(gòu)的監(jiān)管，比如滴滴與Uber、快的的并購(gòu)，騰訊與斗魚(yú)、虎牙的并購(gòu)，這類并購(gòu)也會(huì)受到監(jiān)管；三是對(duì)大企業(yè)濫用市場(chǎng)支配地位侵犯平臺(tái)內(nèi)企業(yè)和小企業(yè)權(quán)益的行為進(jìn)行監(jiān)管。四是對(duì)多種協(xié)同行為進(jìn)行監(jiān)管，比如多家企業(yè)投資同一家公司，或者產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)之間的協(xié)同行為。

監(jiān)管已經(jīng)在路上。但值得注意的是，監(jiān)管并不意味著壓制，而是為了規(guī)范和長(zhǎng)期健康發(fā)展。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，指南的出臺(tái)將使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加公平，有利于該領(lǐng)域的每一個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者，因此也有利于市場(chǎng)上的所有競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)。尤云婷說(shuō)道。