總結(jié)：一方面，游戲才剛剛開始，但另一方面，已經(jīng)開始了（歡迎關(guān)注杠桿游戲）
寫|編輯：張茵茵|辛欣然
（資料圖）
有了ChatGPT中文版概念的加持，百度最近或主動或被動地吸引了不少關(guān)注。
近年來，百度作為行業(yè)第三大玩家的地位并沒有得到保障，甚至被認(rèn)為已經(jīng)沒有追求。百度也試圖通過人工智能和自動駕駛系統(tǒng)以及汽車制造來重拾輝煌，但短期內(nèi)很難說會在商業(yè)上取得成功。
2022年2月22日，百度發(fā)布2022年第四季度及全年業(yè)績公告。百度2022年第四季度業(yè)績良好，全年好于預(yù)期。其ChatGPT中文版“文心一言”即將上線。百度價值迎來重估嗎？
今日，杠桿游戲新年“曝光年報”欄目正式上線。我希望在接下來的一兩個月里，能夠為大家提供2022年你們想看到的公司業(yè)績的深度分析。第一篇，我們先從百度開始。
1、2022年四季度企穩(wěn)并不容易
百度業(yè)績公告披露，2022年第四季度營收約為人民幣331億元（48億美元），與去年基本持平。
有些解釋說收入不錯。我解釋一下，確實是因為2022年某些季度的營收同比有所下降。
第四節(jié)能穩(wěn)定下來確實不容易。
如下圖所示，營業(yè)利潤約為46億元人民幣（6.66億美元）。百度的核心營業(yè)利潤約為38億元人民幣（5.48億美元），核心營業(yè)利潤率為15%。
非GAAP 營業(yè)利潤約為65 億元人民幣（9.42 億美元）。非美國通用會計準(zhǔn)則下百度的核心營業(yè)利潤約為55億元人民幣（7.96億美元），非美國通用會計準(zhǔn)則下百度的核心營業(yè)利潤率約為21%。
值得一提的是，2022年第四季度百度歸屬凈利潤約為50億元人民幣（7.18億美元），每股美國存托股攤薄收益約為13.59元人民幣（1.97美元）。歸屬于百度核心的凈利潤約為48億元人民幣（6.92億美元）。百度核心
凈利潤率為19%。
非美國通用會計準(zhǔn)則歸屬于百度的凈利潤約為人民幣54 億元（7.79 億美元）。非公認(rèn)會計準(zhǔn)則稀釋后每股美國存托股收益約為人民幣15.25 元（合2.21 美元）。
歸屬于百度核心的非公認(rèn)會計原則凈利潤約為人民幣49億元（7.13億美元），百度核心的非公認(rèn)會計原則凈利潤率為19%。
隨后Leverage Games注意到，第四季度，百度核心營收約為257億元人民幣（37.2億美元），同比下降1%。
其中，網(wǎng)絡(luò)營銷收入約為181億元人民幣（26.2億美元），同比下降6%。百度解釋：
主要原因是COVID-19在中國多個城市再次爆發(fā)。
非在線營銷收入約為76億元人民幣（11億美元），同比增長11%，主要由其他人工智能驅(qū)動業(yè)務(wù)和云業(yè)務(wù)推動。
其他凈收入總額約為18億元人民幣（2.58億美元），其中主要包括16億元人民幣的長期投資公允價值收益，所以不再贅述。
公告披露，2022年第四季度，愛奇藝營收約為76億元人民幣（11億美元），同比增長3%。
第四季度，百度銷售成本約為169億元人民幣（24.6億美元），同比下降2%，主要是因為：
內(nèi)容成本、銷售成本以及與新人工智能業(yè)務(wù)相關(guān)的其他成本均有所下降，但部分被流量獲取成本的增加所抵消。
此外，銷售及管理費用約為59億元人民幣（8.53億美元），同比下降9%，主要是由于人員相關(guān)費用。
由于使用量減少。
研發(fā)費用約為57億元人民幣（8.2億美元），同比下降23%，主要是由于人員相關(guān)費用減少。
上述兩項人員成本的降低，大概說明了就業(yè)市場上大家都明白的一個道理，杠桿游戲我就不細(xì)說了。
2、全年營收小幅下滑，但凈利潤降幅依然較大，喜憂參半。
業(yè)績公告披露，2022財年，百度總營收約為1237億元人民幣（179.3億美元），同比下降1%。
應(yīng)該說2022年還是有壓力的。
其中，百度核心營收約為954億元人民幣（138.4億美元），與2021年基本持平。
網(wǎng)絡(luò)營銷收入約為695億元人民幣（100.8億美元），同比下降6%。非線上營銷收入約259億元（37.6
億元），同比增長22%，主要由云等人工智能驅(qū)動業(yè)務(wù)推動。
愛奇藝營收約為290億元人民幣（42億美元），同比下降5%。
這是歡樂與悲傷的混合體。
全年銷售成本約為639億元人民幣（92.7億美元），同比下降1%，與2021年基本持平。
這主要是由于流量獲取成本、帶寬成本、銷售成本以及與新的人工智能業(yè)務(wù)相關(guān)的其他成本增加，但部分被內(nèi)容成本的下降所抵消。
2022年，百度銷售和管理費用約為205億元人民幣（29.8億美元），同比下降17%，主要是由于渠道費用、營銷和人員相關(guān)費用的減少。
研發(fā)費用約為233億元人民幣（33.8億美元），同比下降7%，主要是由于人員相關(guān)費用減少。
營業(yè)利潤約為159 億元人民幣（23.1 億美元）。百度的核心營業(yè)利潤約為145億元人民幣（21.1億美元），核心營業(yè)利潤率約為15%。
非GAAP 營業(yè)利潤約為232 億元人民幣（33.6 億美元）。非美國通用會計準(zhǔn)則下百度的核心營業(yè)利潤約為209億元人民幣（30.4億美元），非美國通用會計準(zhǔn)則下百度的核心營業(yè)利潤率為22%。
隨后，Leverage Games 發(fā)現(xiàn)其他凈虧損總計約58 億元人民幣（8.41 億美元），其中包括約39 億元人民幣的長期投資公允價值損失和約30 億元人民幣的減值損失。
2021年其他凈收入總額約為2.6億元，其中長期投資公允價值收益約31億元，減值損失約43億元。
所得稅費用約為26億元人民幣（3.74億美元），同比下降19%，主要是由于：
2022年長期投資公允價值損失確認(rèn)遞延所得稅收入，2021年長期投資公允價值收益確認(rèn)遞延所得稅費用的影響。
2022年，百度歸屬凈利潤約為76億元人民幣（11億美元），每股美國存托股攤薄收益約為19.85元人民幣（2.88美元）。
如上圖所示，2021年，這個數(shù)字將超過102億元，2022年利潤下滑依然嚴(yán)重。
此外，歸屬于百度核心的凈利潤約為76億元人民幣（11億美元），百度核心的凈利潤率為8%。
客觀來說，2022年壓力會很大，大多數(shù)行業(yè)也是如此。百度的營收基本穩(wěn)定，公司的很多業(yè)務(wù)都沒有受到關(guān)注。利潤下降在一定程度上也是可以理解的。
但長期這樣做肯定不是答案。畢竟表現(xiàn)并不理想，也不是一兩天的事。 2022年可以理解，但過去和未來呢？
3、百度的新興業(yè)務(wù)是什么樣的？
業(yè)績公告披露，百度董事會已授權(quán)新的股份回購計劃，根據(jù)該計劃，百度可回購最多50億美元的股份，有效期至2025年12月31日。
在資本市場上，這樣的行為并不奇怪，也很正常。你知道目的。
接下來杠桿游戲就講一下業(yè)績公告中披露的一些業(yè)務(wù)板塊，愿意講一下。
我們先來說說智能云。截至2022年底，已有69個城市實施了百度ACE智慧交通，合同金額超過1000萬元，較2021年的35個城市有所增加。
根據(jù)IDC發(fā)布的2022年上半年中國公有云市場報告，百度智能云連續(xù)四年位列AI云服務(wù)市場第一。
截至2022年底，百度飛槳平臺已聚集535萬開發(fā)者，服務(wù)20萬家企事業(yè)單位，基于飛槳創(chuàng)建了67萬個模型。
再看看智能駕駛。截至2022年第四季度，百度自動駕駛服務(wù)落跑快跑已供應(yīng)自動駕駛訂單56.1萬份，同比增長162%。
截至2023年1月末，絡(luò)博快跑已向公眾提供超過200萬份自動駕駛出行服務(wù)訂單。
2022年12月30日，駱博快跑獲批在北京首批開展完全無人駕駛自動駕駛測試，讓百度距離在首都公共道路上提供完全無人駕駛自動駕駛服務(wù)又近了一步。
這些還是可以夸耀的，但我覺得距離大規(guī)模商用、賺錢還很遙遠(yuǎn)。
看看其他增長計劃，根據(jù)IDC、Strategy Analytics和Canalys的數(shù)據(jù)，小度在2022年前9個月的中國智能屏和智能音箱出貨量中排名第一。
我以前用過，但是不知道它到底賺了多少錢，在公司占了多少。應(yīng)該還是很小的。
讓我們再看看移動生態(tài)系統(tǒng)。百度APP 12月月活躍用戶達(dá)6.48億，同比增長4%。
2022年第四季度，托管頁面收入占百度核心業(yè)務(wù)在線營銷收入的45%。2022年，托管頁面收入將占在線營銷總收入的48%，較2021年的約40%有所增長。
最后說一下愛奇藝，最近因為《狂飆》而變得非?；鸨?。 2022年第四季度愛奇藝日均訂閱會員總數(shù)為1.116億，2021年第四季度為9700萬，2022年第三季度為9700萬，2022年第三季度為1.010億。
順便說一句，百度的業(yè)績公告強調(diào)，它是一家擁有強大互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)的領(lǐng)先人工智能公司。
“2022年是充滿挑戰(zhàn)的一年，百度正在利用這段時間為更好的時代做準(zhǔn)備。對于2023年，百度核心收入恢復(fù)加速增長的路徑已經(jīng)明確，我們將充分抓住中國經(jīng)濟復(fù)蘇帶來的機遇。 機會?！?
百度創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官李彥宏表示，憑借在人工智能領(lǐng)域的長期投入，百度將抓住即將到來的人工智能拐點。
百度真能把自己的文心一言做成中文版的ChatGPT嗎？
愿望是美好的，但競爭也很激烈。一方面，比賽才剛剛開始，但另一方面，比賽已經(jīng)開始了。微軟已經(jīng)坐在板凳上很長時間了。
本文中未標(biāo)明來源的財務(wù)圖表均來自百度相關(guān)公告。特此解釋并致謝。
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