文字|搜狐科技尹麗娜
王興談及抑郁癥幾天后,美團(tuán)提交了一份似乎緩解了抑郁癥的財務(wù)報表。
8月23日,美團(tuán)點評(股票代碼:3690.HK)發(fā)布2019年第二季度財報:營收227億元,同比增長50.6%,超出市場預(yù)期的219.08億元。公司調(diào)整后EBITDA(未計利息、稅項、折舊及攤銷前利潤)為23億元人民幣。與上季度虧損18.62億元相比,本季度調(diào)整后凈利潤為15億元,首次實現(xiàn)整體盈利。美團(tuán)股價也從42%的深跌回升至發(fā)行價附近。
不過,為了讓Q2財報足夠好,美團(tuán)已經(jīng)竭盡全力:年初大幅提高商家傭金,同時減少營銷費用,放棄需要燒錢補(bǔ)貼的網(wǎng)約車業(yè)務(wù),轉(zhuǎn)而做其他業(yè)務(wù)。向聚合模式轉(zhuǎn)變,逐步擺脫摩拜單車的拖累。
餐飲外賣轉(zhuǎn)負(fù)為正,核心業(yè)務(wù)首次盈利
作為美團(tuán)營收的支柱,外賣業(yè)務(wù)也算得上是此次整體業(yè)務(wù)盈利的貢獻(xiàn)者之一。財報顯示,餐飲外賣收入從去年同期的89億元增長44.2%至128億元,毛利潤從2018年同期的14億元直接翻倍至29億元。
美團(tuán)餐飲外賣利潤實現(xiàn)了由負(fù)轉(zhuǎn)正的突破。一方面是由于業(yè)務(wù)增長和傭金增加帶來的收入增長。另一方面是由于市場份額的增強(qiáng)減少了對補(bǔ)貼的依賴,以及規(guī)模經(jīng)濟(jì)帶來的成本控制。
今年夏天,王興在酷暑中宣稱美團(tuán)外賣日訂單量已達(dá)3000萬單。第三方互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)DCCI發(fā)布的首份2019年外賣行業(yè)報告顯示,目前美團(tuán)外賣、餓了么、餓了么星選(原百度外賣)市場份額分別為64.1%、25%和8.7%。多年來的燒錢模式獲得了近2/3的市場份額,這也讓美團(tuán)逐漸擺脫了與餓了么的糾纏。它敢于向商家收取傭金來增加收入,但另一方面,它也逐漸減少了收入。依靠補(bǔ)貼,營銷費用占收入的比例也從2018年同期的25.7%下降至2019年第一季度的19.3%和第二季度的18.3%。此外,由于外賣訂單數(shù)量的增加,單程外賣訂單量增加,整體外賣運輸成本下降,成本進(jìn)一步控制。
但值得注意的是,美團(tuán)對商戶的壓縮已經(jīng)達(dá)到歷史最高點。此前有報道稱,美團(tuán)的傭金已從10%提高至26%。
從公布的財報來看,此舉給美團(tuán)帶來的收入并沒有達(dá)到驚人的增幅。美團(tuán)在餐飲外賣業(yè)務(wù)的整體變現(xiàn)率僅從去年同期的13.1%上升至13.8%。
到店和酒店旅游業(yè)務(wù)仍然是美團(tuán)的搖錢樹業(yè)務(wù)。雖然由于數(shù)據(jù)庫修改等原因,毛利率從90.8%小幅下降至88.8%,但美團(tuán)的戰(zhàn)略重心正在逐漸轉(zhuǎn)向此。據(jù)介紹,曾經(jīng)在外賣業(yè)務(wù)做出突出貢獻(xiàn)、占美團(tuán)1.5萬名員工60%至70%的本土促銷員也將主力轉(zhuǎn)向線下酒店業(yè)務(wù)。美團(tuán)上半年酒店間夜數(shù)已突破3300萬間夜,成為繼攜程之后的國內(nèi)第二大在線酒店交易平臺。然而,在三四線酒店業(yè)務(wù)上與美團(tuán)競爭的去哪兒網(wǎng)卻發(fā)出了相當(dāng)爆炸性的言論。去哪兒網(wǎng)公關(guān)負(fù)責(zé)人對媒體表示,上半年酒店間夜數(shù)肯定不會低于美團(tuán)。
美團(tuán)打車換對手摩拜不再拖累
與核心業(yè)務(wù)的兇猛擴(kuò)張相比,美團(tuán)對于創(chuàng)新業(yè)務(wù)的態(tài)度則顯得保守得多。它不再一味攻城掠地、挑起戰(zhàn)爭,而是更多地將創(chuàng)新業(yè)務(wù)視為核心業(yè)務(wù)的補(bǔ)充。同時,這部分業(yè)務(wù)也實現(xiàn)了9.1%的毛利率,而上季度毛利潤虧損了11.1%。
網(wǎng)約車業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)歷了近一年的停滯和摸索,需要良好財務(wù)報告的美團(tuán)在年初提高了商戶傭金。成為高德后,我改變了方向,開始嘗試聚合平臺。為了形成統(tǒng)一的流量入口,美團(tuán)打車App隨后從應(yīng)用商店下架,并入美團(tuán)主APP。與此同時,與高德地圖競爭的是美團(tuán)新推出的高精度地圖業(yè)務(wù)。不過,與高德地圖、百度地圖、騰訊地圖的to C策略不同,外界對美團(tuán)地圖的猜測更多是為自己所用。
被美團(tuán)以27億美元加10億美元償還債務(wù)收購的摩拜終于迎來了轉(zhuǎn)機(jī)。自行車業(yè)務(wù)虧損收窄是美團(tuán)整體盈利的另一個貢獻(xiàn)者。然而,摩拜單車本身卻并不幸運。它失去了本名,更名為美團(tuán)單車,失去了專屬的橙色,變成了昔日對手的代表色——亮黃色。同時,還加大了新車投放和舊車更換力度,與不少共享單車一起經(jīng)歷了價格上漲。
目前尚不清楚美團(tuán)單車上線后能否保持虧損收窄的趨勢,但可以肯定的是,美團(tuán)單車將進(jìn)行新一輪的價格優(yōu)化和調(diào)整。
除了出租車和自行車業(yè)務(wù)外,美團(tuán)的新業(yè)務(wù)還包括生鮮零售業(yè)務(wù)美團(tuán)買菜、推廣30分鐘配送的秒殺以及線下新零售業(yè)務(wù)瀟湘生鮮。然而,除了美團(tuán)買菜,走出北京、上海進(jìn)入武漢新城,閃購、瀟湘生鮮業(yè)務(wù)似乎陷入停滯或倒閉。
此外,美團(tuán)的to B項目也值得關(guān)注。早在2016年下半年,王興就提出了下半年的概念。王慧文此前接受采訪時也表示,互聯(lián)網(wǎng)人口紅利減弱,但互聯(lián)網(wǎng)效率紅利才剛剛開始。但無論是RMS餐廳管理系統(tǒng)、快鹿購、美團(tuán)商貸作為商戶賦能業(yè)務(wù),還是高精度地圖、無人駕駛物流的探索,都是立足于核心業(yè)務(wù)的修復(fù),而不是尋找為下一個增長點。而這些業(yè)務(wù)也在各自的領(lǐng)域形成閉環(huán)。
例如,今天美團(tuán)正式宣布的高精度地圖業(yè)務(wù),除了用于補(bǔ)充外賣騎手定位等核心業(yè)務(wù)外,還可能用于王興和美團(tuán)點評產(chǎn)業(yè)基金主導(dǎo)的理想汽車項目中。龍珠資本。據(jù)介紹,車合家SEV已成為美團(tuán)無人駕駛物流車的底盤。
在期待新業(yè)務(wù)發(fā)展的同時,我們也應(yīng)該看到,這些投資也為美團(tuán)未來幾個季度的財務(wù)虧損找到了新的原因。