北京時間8月6日凌晨，搜狗周一公布2019年第二季度財報。財報顯示，搜狗第二季度總營收3.036億美元，同比增長1%；按照非美國會計準(zhǔn)則（non-GAAP）計算，歸屬于搜狗的凈利潤為2780萬美元，而去年同期為3820萬美元。

財報發(fā)布后，搜狗CEO王小川、CFO周毅等公司管理層出席了隨后舉行的電話會議，解讀財報并回答分析師提問。

以下為本次電話會議分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

Essie Sean，Corban Consulting 分析師：我有兩個問題。首先我想向小川先生詢問一下行業(yè)的動向。事實上，在今年整體廣告行業(yè)相對低迷的背景下，我們也看到其他一些互聯(lián)網(wǎng)公司，比如今日頭條，正在加快搜索相關(guān)產(chǎn)品的開發(fā)，但實際上還是很基本的。可能只是從之前的內(nèi)部分發(fā)開始，逐步拓展一些場外的聯(lián)系，但是想請教一下。那么，從搜狗的角度來看，我們在搜索行業(yè)大概觀察到或預(yù)見到了什么樣的競爭格局，您認(rèn)為搜狗應(yīng)該如何從戰(zhàn)略層面應(yīng)對這種潛在的格局變化？我的第二個問題實際上與我們的業(yè)務(wù)增長有關(guān)。三季度人民幣增長11-15點的預(yù)期是否可以理解為從今年三季度開始？從第二季度我們基本可以看到增長速度。這是一個從低谷走出來，然后未來逐漸走向正?；倪^程。那么如果我們能夠量化增長的主要驅(qū)動力，其中有多少來自于用戶流量的增長以及與數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)相關(guān)的貢獻(xiàn)呢？

王小川（CEO）：

謝謝。我現(xiàn)在回答第一個問題。既然我確實在行業(yè)內(nèi)看到了這個頭條，那么行業(yè)廣告的競爭將會更加激烈，已經(jīng)在擠壓搜狗相關(guān)廣告的市場空間。所以我覺得在這方面，由于今日頭條自己的原創(chuàng)廣告已經(jīng)有一些體現(xiàn)了，所以我們認(rèn)為只要有流量，相對收入還是會有一個慣性的、穩(wěn)定的增長。

從用戶產(chǎn)品的角度來看，今日頭條搜索更多的是滿足用戶的內(nèi)容消費需求。無論是信息流還是搜索，都是內(nèi)容的聚集地。因此，今日頭條搜索也提供了更多與用戶消費重疊的內(nèi)容，例如視頻、新聞等。所以，就搜狗的回應(yīng)而言，我們更多強調(diào)的是我們可以幫助用戶找到更好的信息，獲得答案或者這種理解，而且不是一個消費場景。

所以我們會更多地利用知識計算能力。提高整理信息的能力，讓心理更加穩(wěn)定，我們也借此機會讓搜狗搜索有更鮮明的特色，這樣可以穩(wěn)定甚至增加我們的市場份額。另外我們的大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)也取得了相應(yīng)的進(jìn)展，所以這方面的收入比重會慢慢的提高，包括智能硬件的調(diào)整也已經(jīng)完成了，所以除了原來的搜索業(yè)務(wù)之外，我們在數(shù)據(jù)方面也有突破業(yè)務(wù)與AI的結(jié)合也能夠更好地讓搜狗的業(yè)務(wù)矩陣更好地應(yīng)對市場競爭。

周毅（首席財務(wù)官）：

我來回答第二個問題。第三季度，我們預(yù)計總收入增長11%至15%，收入增長率中位數(shù)約為13%。需要提醒大家的是，2018年第三季度搜狗的市場份額仍然較低，這是由于搜狗隨后進(jìn)行了10天的整改。所以如果我們在相同的基礎(chǔ)上比較，如果沒有這個事件，2019年第三年的環(huán)比收入增長率將為8%，所以基本上這意味著第三和第四季度的同比增長率會和第二季度差不多，都是8%左右。 2020年，隨著大數(shù)據(jù)和推薦算法的發(fā)展，以及智能硬件業(yè)務(wù)的增長，我們預(yù)計收入增長將加速。

花旗分析師Marisa Ya：大家晚上好，我想問幾個問題。首先是關(guān)于流量獲取成本。我之前提到過TAC的上漲是由定價策略決定的，那么我可以分享一下定價嗎？增加的幅度是多少？我們應(yīng)該如何預(yù)測2019年下半年和2020年TAC成本的走向？第二個問題是能否量化醫(yī)療用戶的市場份額。搜狗似乎在這方面取得了長足的進(jìn)步。您能詳細(xì)介紹一下該領(lǐng)域的市場份額和競爭對手嗎？而在醫(yī)療領(lǐng)域，搜狗是否打算像競爭對手一樣通過構(gòu)建數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)平臺來進(jìn)一步進(jìn)軍醫(yī)療搜索領(lǐng)域？謝謝！

周易：

我先回答第一個問題，關(guān)于流量獲取成本的增加。 TAC占第二季度總營業(yè)收入的48%。去年第二季度TAC占比45%。增長的主要原因是價格上漲。

與往年不同的是，2018 年通脹中值有所上升。因此，2019年第一季度的價格漲幅為30%至40%，但第二季度則降至10%至20%。由于我們繼續(xù)更加注重推動自然搜索流量的增長，并且在流量獲取方面有更強的選擇，2019年下半年TAC占比將有所下降，因此總體來看，預(yù)計全年TAC占比將有所下降。 2019年該比例將比上年下降1至2個百分點。

王小川：

到目前為止，我們認(rèn)為醫(yī)療搜索會比其他類別更加分散，因此從用戶的角度來看，很難有一個垂直引擎能夠在如此大的范圍內(nèi)充分滿足用戶的疾病和癥狀。所以從整個醫(yī)療的變化來看，我們其實和我們的競爭對手是非常相似的。我們通過使后續(xù)搜索結(jié)果更加結(jié)構(gòu)化來提供更好的服務(wù)體驗并增加可控性。

AE 研究所分析師James Rowan：謝謝！我想問一下輸入法。公司管理層能否談?wù)勢斎敕ㄍ扑]算法是如何運作的，以及對這項業(yè)務(wù)的長期計劃和期望是什么？如何在提高搜索質(zhì)量的同時增加市場份額？

王小川：

從我們的策略來看，之前的推薦服務(wù)包括兩個部分。一是有更準(zhǔn)確的用戶畫像。一方面，搜狗作為搜索引擎，可以通過用戶的搜索行為了解用戶的習(xí)慣。同時，在輸入法中，用戶也會進(jìn)行廣泛的搜索，從一般搜索到企業(yè)電商的垂直搜索。至于搜索行為，我們認(rèn)為在安全使用后，我們可以創(chuàng)建用戶的畫像，并將數(shù)據(jù)發(fā)送到輸入法，讓輸入法了解用戶的個性。另外，我們會開始嘗試讓輸入法更多地成為一個推送相應(yīng)消息的渠道。特別是，VPA助手服務(wù)也將與輸入法打通，為用戶提供更好的服務(wù)，成為一種輸入法。為未來用戶提供增值點。

那么這樣的服務(wù)并不會讓用戶停滯在輸入法上，而是有機會引導(dǎo)他走向我們未來更加自由甚至其他的服務(wù)領(lǐng)域，包括我們現(xiàn)在做的肖像。提供更好的信息流服務(wù)。搜狗的信息流服務(wù)比例還比較低，可以很快提升。此外，后期還可以提供與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的推薦服務(wù)。所以隨著服務(wù)的推廣，我們相信基于目前的用戶規(guī)模，這個發(fā)展方向會帶來大量的收入。

摩根大通分析師奧雷爾·肖恩：晚上好，謝謝！我有兩個問題。首先，Joe，您剛才提到2020年的廣告收入預(yù)計會比2019年更加樂觀，您能談?wù)勛龀鲞@樣判斷的依據(jù)嗎？您是說醫(yī)療相關(guān)搜索投資對廣告投資的影響正在縮??？或者說未來其他競品的壓力會減少嗎？或者輸入法能否吸引更多的用戶流量？第二個問題是，今日頭條最近發(fā)布了一款搜索引擎產(chǎn)品。我想你們兩個已經(jīng)談到了這對公司運營的影響。我的問題是，未來兩到四個季度，今日頭條是否有可能從內(nèi)容搜索轉(zhuǎn)向內(nèi)容搜索。服務(wù)搜索，您是否因新搜索源的出現(xiàn)而感到壓力？

周易：

2020年，我們認(rèn)為搜索引擎業(yè)務(wù)的業(yè)績將相對穩(wěn)定，因此業(yè)績增長的來源主要有兩個：一是推薦算法的發(fā)展，我們預(yù)計2020年會出現(xiàn)大幅增長；第二，今年新品的發(fā)布，我們預(yù)計智能硬件服務(wù)將會帶來更大的效益。

王小川：

今日頭條的搜索正在從應(yīng)用搜索走向通用搜索，所以我還是強調(diào)用戶對它的認(rèn)知以及由此產(chǎn)生的消費。我們將持續(xù)關(guān)注今日頭條的發(fā)展。

中金公司分析師吳娜麗：我們注意到推薦業(yè)務(wù)發(fā)展很快，請問管理層的主要推動力是什么？與同行業(yè)其他競爭對手相比，公司的主要競爭力來自哪里？公司未來對該業(yè)務(wù)有怎樣的發(fā)展和規(guī)劃？謝謝你！

王小川：

推薦的兩大核心能力是其龐大的用戶規(guī)模和擁有良好的用戶畫像的能力。所以搜狗本身的用戶規(guī)模在中國互聯(lián)網(wǎng)排名第四，僅次于BAT。同時，基于我們對搜索和用戶行為的理解，我們能夠更好地創(chuàng)建用戶畫像，所以這是我們擁有的兩個獨特的能力。至于收入，我們很難做直接的預(yù)估，因為推薦服務(wù)不會直接連接到廣告，而是會連接到更深層次的服務(wù)，包括信息流或者金融服務(wù)等，我覺得這個比例會比較高。將來。

Jefferson Consulting 分析師Thomas Shawn：謝謝！我不確定我之前是否回答過這個問題。請您介紹一下公司與騰訊合作的進(jìn)展情況？第二個問題是關(guān)于智能硬件產(chǎn)品的發(fā)布。管理層能否告訴我們未來在這方面的長期部署計劃？

王小川：

先說一下和騰訊的第一次合作。依舊按照原來的節(jié)奏穩(wěn)步前進(jìn)。無論是與微信的合作，還是對方QQ的合作，我們都在按計劃更新相關(guān)合同，未來合作的范圍可能會不斷擴大。

硬件產(chǎn)品方面，今年發(fā)布的錄音筆繼承了搜狗的技術(shù)能力，從資源交互到知識計算能力，硬件的錄音已經(jīng)達(dá)到了非常高的識別率。其次，像搜狗、輸入法這樣的硬件產(chǎn)品，是幫助用戶輸出信息，而不僅僅是輸入信息，所以未來對用戶的輸入輸出會有更大的幫助，所以下半年我們還會發(fā)布幾個今年和明年。新硬件走向更主流的用戶市場。 （溫暖的）